#110 - Pierre Festal (Promus Ventures) - Le Capital Risque dans le "New Space"
Partner chez Promus Ventures
VC depuis une vingtaine d’années, Pierre revient sur son expérience personnelle et nous fait une belle retrospective sur ces acteurs incontournables de l’innovation et partage les enseignements qu’il a tiré de certaines crises passées.
Nous explorons au travers de l’aventure de Promus Ventures le “New Space” et la “DeepTech”. Un épisode qui nous plonge dans un secteur où le capital risque prend tout son sens. Avec la percée de SpaceX dans les activités de lanceurs et le développement de nombreuses technologies sous-jacentes, la filière s’est enrichie d’une myriade de nouveaux d’acteurs sur toute la chaine de valeur : le software, les machines, les satellites, le “mining”, les capteurs, les données.
Nous revenons sur les challenges de la “DeepTech” et de ses start-ups, notamment sur les sujets d’écologie et la manière dont les acteurs en place comme Ariane ou SES collaborent avec ces nouvelles sociétés.
Nous comprenons aussi à quel point la collaboration des agences et des gouvernements permet d’accélérer l’innovation dans ce secteur qui nécessite un fort apport de capitaux.
Vous n’échapperez pas non plus à la réglementation car nous faisons un petit stop sur les notions de propriété dans l’espace. Nous faisons un zoom sur le portefeuille de Promus et notamment : deux sociétés du portefeuille en Europe : Beta Exploration et Fernride.
DeepTech
Le secteur
Ces start-ups qui proposent des produits ou des services sur la base d’innovations de rupture ont pour ambition de s'attaquer à la résolution des grands défis de notre époque : une nouvelle technique pour lutter contre une maladie ou le changement climatique, par exemple.
Dans les secteurs que nous allons retrouver en DeepTech, il est question bien entendu de robotique, d’IA, D’IoT, de santé, de communication, de matériaux, et de SpaceTech. Cette pluridisciplinarité rend le secteur extrêmement varié.
Source : Dealroom/Sifted
Ces start-ups se concentrent sur la résolution de problèmes fondamentaux, comme en témoigne le fait que, selon le BCG, 97% des entreprises de DeepTech contribuent à au moins un des objectifs de développement durable de l'ONU.
Dans cette même étude, le BCG souligne le fait que :
96 % des entreprises de DeepTech utilisent au moins deux technologies,
66 % utilisent plus d'une technologie de pointe,
70 % des entreprises de DeepTech détiennent des brevets sur leurs technologies, et
83 % des entreprises de DeepTech sont engagées dans la construction d'un produit physique.
Les écosystèmes DeepTech
Comme nous l’explique Pierre, l’écosystème DeepTech se distingue d’autres écosystèmes Tech, moins axés sur la recherche et la disruption.
La DeepTech englobe un vaste écosystème qui comprend plusieurs types de participants, où chacun est actif dans un ou plusieurs écosystèmes plus petits organisés autour d'un domaine de recherche donné, d’une technologie ou d'une industrie.
Ces écosystèmes impliquent des acteurs issus de sources plus variées, provenant du public et du privé, chacun ayant ses propres besoins et priorités et apportant sa propre contribution.
Source: Hello Tomorrow Analysis
“Cash burn”
Sans surprise, les besoins en trésorerie de ces start-ups sont étalés sur un plus long laps de temps que pour une start-up classique.
Source : Dealroom/Sifted
Le plan DeepTech France
Lancé en 2019, s’agit d’un plan doté de 3 milliards d’EUR pour faire de la France une “DeepTech nation” d’ici 2025.
Les trois axes de développement :
“stimuler la création avec un objectif annuel de 500 startups DeepTech créées,
accompagner la croissance et construire les leaders industriels de demain par une mobilisation massive de moyens, avec pour objectif l’émergence de 10 licornes DeepTech d’ici 2025 et 100 sites industriels par an à l’horizon 2030,
dynamiser les écosystèmes d’innovation sur les territoires et par filière.”
Le bilan de ce plan, détaillé au mois de mars 2022, est plutôt positif avec la création de 250 startups et la naissance de 5 licornes.
Troisième pays européen en matière d’investissements VC après le UK et l’Allemagne, la France se repose sur un monde académique qui commence à changer de mentalité et dispose de clusters de développement actifs comme l’Inria, les SATT, l’institut français de la vision ou le Grenoble Institute of Technology.
Les investisseurs
En Europe, parmi les investisseurs en DeepTech, nous retrouvons :
Local Globe,
Atomico,
Molten Ventures (précédemment Draper Esprit),
IDinvest,
EQT Ventures,
Octopus Ventures.
Le “New Space”
Déjà abordé avec Charles Beigbeder dans mon épisode consacré à Audacia, la SpaceTech est une des branches de la DeepTech dans laquelle investit Promus Ventures.
“New Space” est le terme qui désigne le nouvel âge spatial caractérisé par de nombreuses technologies naissantes.
Les analystes de Morgan Stanley estiment que l'industrie spatiale mondiale représente à ce jour 350 milliards d’USD et pourrait atteindre plus de 1 000 milliards d’USD d'ici 2040.
Les drivers de cette industrie étant principalement :
Les satellites : techno, lanceurs, internet…
L’exploration spatiale et la lune,
L’observation de la terre,
Le mining,
La gestion des débris spatiaux,
Le tourisme,
La construction d’engins.
Legacy Space
On ne présente plus Airbus, Boeing, Raytheon, Lockeed Martin, Honeywell. Ces géants historiques de l’aéronautique et l’espace financent ou nouent des partenariats avec de nombreuses start-ups comme en témoignent ces initiatives :
Le fonds d'amorçage Airbus Développement et la technopole Bordeaux Unitec ont récemment fêté 25 années de partenariat. Concrètement, les deux acteurs ont soutenu le lancement de 74 start-ups en phase d'amorçage dont une moitié dans la DeepTech et l'industrie.
SES (premier fournisseur de services de télécommunications par satellites au monde - basé au Luxembourg) est le premier opérateur de satellites à faire appel à SpaceX en lançant son satellite SES-10 à bord d'un lanceur SpaceX.
Lockeed Martin Ventures (fonds evergreen créé en 2007). Ce sont 200 millions d’USD (permanent) investis dans plus de 35 entreprises à travers le monde.
Honeywell Ventures, une petite trentaine d’investissements en DeepTech pour un fonds de 100 Millions d’USD.
mais il y a aussi : RTX Ventures, HorizonX Ventures (Boeing),…
Promus Ventures
Promus Ventures a réalisé son premier investissement spatial avec Spire (coté sur le NYSE) en 2014.
Investissements notables : ICEYE (dont nous avions parlé avec Violaine Raybaud sur l’épisode Descartes Underwriting), Rocket Lab (coté au Nasdaq), Mapbox , Isotropic Systems , Cape Analytics et en Europe : Fernride, Beta Exploration, Recycleye.
Early stage, seed.
Lancement en 2021 au Luxembourg du volet européen. Closing de 120 millions d’EUR, avec comme LPs : le Fonds Européen d’Investissement.
Présence aux USA à Chicago et San Francisco.
Le New Space Index
Le Promus Ventures Space Index, créé en 2021 suit les sociétés cotées en bourse et les SPAC (une fois l’opération de fusion effectuée) qui représentent les leaders émergents de l'économie spatiale.
L'indice est basé sur l’expertise du VC dans l'écosystème du “New Space” et considère les entreprises du “New Space” et du “Legacy Space” qui contribueront à la croissance du secteur.
Les détails des valeurs qui composent le New Space Index 👉 ici.
💡Partages
🤓 Cette semaine :
“The Ultramarathon Mindset” : Ceux qui m’écoutent régulièrement savent à quel point je suis mordue de montagne et de trail. Le sport est (j’en suis convaincue) une source d’inspiration extraordinaire pour les entrepreneurs. Je vous invite à consulter les 4 techniques de Courtney Dauwalter pour maintenir son imparable résistance mentale : Visualisation dans les épisodes de douleur, réévaluation cognitive, profiter de l’instant présent et rendre chaque expérience joyeuse (plus de plaisir = plus de persévérance), collecter les preuves de succès,… 👉 Read
📗 Ce que nous propose Pierre cette semaine :
Un livre : The Man from the Future: The Visionary Life of John von Neumann d’Ananyo Bhattacharya
#1 Podcast : Tides of history
#2 Podcast : Philosophize This!
🧐 Si vous souhaitez approfondir :
What CEOs Need to Know About Deep Tech 👉 Read
Deep tech innovation in smart connected technologies 👉 Read
Realising the Deep-Tech Entrepreneurial Talent of Europe 👉 Read
Why France is betting on deep tech instead of the metaverse 👉 Read
🎧 L’épisode
Podcastics
Spotify
Google podcast
Deezer
👋 Contacts
Promus Ventures
Pierre Festal
A la semaine prochaine !
Sources : BCG, McKinsey, Hello Tomorrow, Promus Ventures.