#133 - Thomas Duteil et Tanguy Tauzinat (Trajan Capital) - Collaborer pour soutenir le tissu économique régional 🤝
Associés fondateurs de Trajan Capital
Un bel exemple de collaboration entre un grand groupe financier et une jeune équipe passionnée par le Private Equity. Je reçois les deux fondateurs de Trajan Capital cette semaine pour venir nous parler de cette aventure avant tout humaine.
Un peu de théorie pour commencer. Nous détaillons les concepts de “Management Buy In” (“MBI”) et “Management Buy Out” (“MBO”) et parlons de la nature des financements qui s’opèrent dans le cadre d’opérations de reprises de société.
Mais nous sommes là surtout pour comprendre ce qui se cache derrière ce fonds créé en partenariat avec les équipes de Private Equity du Groupe Edmond de Rothschild, notamment les éléments opérationnels, business, mais surtout l’ADN commun qui regroupe les investisseurs, les investissements, et bien entendu les gérants.
Nous revenons cette fois encore sur la transmission des entreprises, sur le processus de manière très détaillée, les différentes parties prenantes et saisissons l’importance de l’Humain : Au coeur de l’équation.
Vous verrez les efforts entrepris par Thomas et Tanguy pour évangéliser le marché qui a un beau potentiel de développement.
Pour mieux comprendre
Le MBO
Le terme de MBO désigne une transaction financière par laquelle un membre de la direction ou de l'équipe rachète l'entreprise aux propriétaires.
Les membres de la direction qui effectuent des MBO achètent tout ce qui est associé à l'entreprise.
Le MBO est un type de rachat par endettement (“LBO”), c'est-à-dire une acquisition financée principalement par des capitaux empruntés.
Les MBO ont généralement lieu pour privatiser des entreprises dans le but de rationaliser les opérations et d'améliorer la rentabilité. En général, la manière dont cela se passe implique que la Direction mette en commun ses ressources pour acquérir tout ou partie de l’entreprise qu'elle gère. Les MBO sont financés par une combinaison de ressources personnelles, de fonds d'investissement et de financement par le vendeur.
Le MBI
Le MBI est une opération au cours de laquelle un dirigeant externe ou une équipe de gestion prend une participation majoritaire dans une société et remplace la Direction existante.
Ce type d'action peut se produire lorsqu'une entreprise semble sous-évaluée, mal gérée ou nécessite une succession. Le MBI se produit lorsque l’équipe externe achète une participation majoritaire dans une entreprise et remplace la Direction existante.
Dans les cas discutés lors de notre échange, l’entreprise est achetée par Trajan et le repreneur et le changement de Direction s’opère, il est donc question de MBI.
Pourquoi Edmond de Rothschild ?
Pour soutenir le développement de sa stratégie, Trajan a noué un partenariat avec le Groupe Edmond de Rothschild en 2019. Concrètement, le groupe apporte la plateforme Edmond de Rothschild Private Equity qui, avec plus de 3 milliards d’EUR d’actifs sous gestion, est l’un des plus grands investisseurs en capital privé en Europe.
En matière de Private Equity, le Groupe, qui compte de nombreuses activités, a développé un savoir faire indéniable. Pour en avoir discuté longuement avec le CEO d’Edmond de Rothschild Private Equity, Johnny El Hachem, récemment, je peux vous confirmer que les stratégies de Private Equity répondent réellement à un objectif commun : faire face aux défis d'aujourd'hui et anticiper ceux de demain.
L’approche très entrepreneuriale du Private Equity est segmentée autour de trois grandes stratégies :
Capital Développement (dont fait partie Trajan),
Marchés émergents,
Actifs réels.
On retrouve des fonds maison, des partenariats comme celui qui a été mis en place avec Trajan, mais aussi des initiatives portées par Ariane de Rothschild elle-même.
Je vous encourage à regarder de plus près les initiatives du groupe pour l’Afrique : ici ou là.
Trajan Capital
Création en 2017 par Tanguy Tauzinat et Thomas Duteil,
Basé à Paris,
L’équipe compte une petite dizaine de personnes,
30 transactions (en prenant en compte les transactions précédant le lancement du fonds),
Prix “Rising Star” du Private Equity Exchange & Awards,
Taille du fonds au premier “closing” : 110 millions d’EUR
Les cibles : il s’agit d’entreprises françaises (ou pays limitrophes) réalisant au moins 10 millions d’EUR de CA et 2 millions d’EUR d’EBITDA, au modèle économique éprouvé, avec l’ambition de pérenniser et développer ces entreprises.
💡Partages
📗 Ce que nous recommandent Tanguy et Thomas cette semaine :
La part d’ange en nous de Steven Pinker
Vous allez commettre une terrible erreur ! d’Olivier Sibony (je valide!!)
🧐 Si vous souhaitez approfondir :
Ces fonds qui sauvent les PME familiales sans repreneurs 👉 Read
Trajan Capital rejoint la plateforme d’Edmond de Rothschild PE 👉 Read
😁 Quant à moi, je vous recommande :
🎧 L’épisode (en 🇫🇷)
Podcastics / Spotify / Google podcast / Deezer
👋 Contacts
Trajan Capital / Tanguy Tauzinat et Thomas Duteil
Sources : Groupe Edmond de Rothschild, Trajan Capital, Investopedia.