#173 - Jérôme Wittamer (Expon Capital) - Retour d’expérience sur le "Digital Tech Fund" 🤩
Founding Partner chez Expon Capital
Brièvement abordé en 2021 sur un épisode avec l’entrepreneur Nicolas Buck, je me suis penchée avec mon invité Jérôme sur la création du “Digital Tech Fund” en 2016 visant à soutenir l’écosystème Tech’ naissant au Luxembourg.
Ce premier essai a fait ses preuves et nous parlons ici du troisième fonds. Vous allez comprendre les enjeux de place et les exigences d’Expon à qui la gestion a été confiée.
Nous revenons sur les enseignements des fonds I et II, la manière dont l’écosystème a évolué sur 7 ans, ainsi que la collaboration entre les acteurs publics, institutionnels et privés pour soutenir l’innovation localement. Gros challenge pour un si petit pays !
Jérôme nous parle aussi d’Expon, de l’équipe et nous présente deux start-ups dans lesquelles ils ont investi il y a déjà quelques années. Next Gate Tech et Salonkee. Vous allez voir comment ces dernières ont évolué et étendu leur proposition de valeur, l’une dans l’industrie des fonds, l’autre en intégrant de la finance embarquée.
Petits écosystèmes pleins de promesses
Le Luxembourg, comme vous le savez me tient particulièrement à coeur, étant devenue il y a quelques années luxembourgeoise. Ce double ancrage Français et Luxembourgeois me rend sensible aux initiatives de ce pays de moins d’un million d’habitants, ultra-cosmopolite, niché au coeur de l’Europe.
Ce petit pays est connu pour posséder un écosystème de start-ups dynamique et florissant, caractérisé par un environnement économique favorable, des politiques gouvernementales supportives, comme l’a brillamment illustré la Ministre des Finances en exercice, Yuriko Backes, il y a quelques semaines sur Finscale (en 🇬🇧 ici) et bien entendu … une infrastructure financière solide.
Quelques exemples
En dehors des gros “hub” comme la France, l’Allemagne, le Royaume-Uni, la Suède ou les Pays-Bas, certaines villes et régions européennes ont développé des communautés de start-ups prospères. En terme de chiffres, ce n’est pas la même mesure que Londres ou Paris, ceci dit, cela vaut la peine d’être souligné.
En voici quelques exemples :
Tallinn : L'Estonie dispose d'une administration à la pointe ainsi qu’un cadre réglementaire favorable, ce qui a attiré de nombreuses start-ups Tech’ et d’entrepreneurs. Talinn abrite également une communauté très active dans la FinTech et la crypto, comme nous l’avions évoqué avec Cyrus Fazel dans l’épisode Swissborg (en 🇫🇷 ici). L'écosystème Estonien compte à ce jour quelques licornes telles que Bolt ou Veriff.
Dublin : L’Irlande est devenue un pôle Tech’ insoupçonné en Europe, attirant à la fois des BigTech établies comme Alphabet, Meta, Amazon, mais aussi des start-ups (plus de 2’300 en 2022). Avec une main-d'œuvre nombreuse et qualifiée, des taux d'imposition faibles pour les sociétés et des incitations à l'investissement, Dublin offre un écosystème attractif pour les start-ups. Par ailleurs, depuis le Brexit, l'Irlande est devenu un substitut attractif pour accéder au marché européen dans un pays anglophone.
Lisbonne : Le Portugal a connu une croissance significative de son écosystème de start-ups ces dernières années. La ville dispose d’une communauté Web 3.0 très active, un accès au capital et des incitations gouvernementales favorables pour les start-ups et les entrepreneurs.
Le Web Summit, fondé en 2009 par Paddy Cosgrave, David Kelly et Daire Hickey se tenait initialement à Dublin jusqu'en 2016, date à laquelle il a déménagé à Lisbonne.
J’aurais pu également mentionner l’Islande, la Pologne, la Lituanie, Chypre ou Malte.
Les besoins en capital
Sans surprise l’un des besoins essentiels pour développer ces écosystèmes tient aussi à la capacité de ces pays à déployer du capital pour financer les nouveaux acteurs.
Certains pays comme la France illustrent avec brio la capacité des pouvoirs publics à déployer des fonds pour soutenir la Tech’, comme c’est le cas avec la BPI et tous ses programmes de financement.
Le “Digital Tech Fund”
La création de ce fonds en 2016 illustre l'engagement du Grand Duché envers son avenir dans les nouvelles Technologies. Dans le cadre de l'initiative Digital Luxembourg, ce fonds d'amorçage vise à soutenir les start-ups Tech’ au Luxembourg.
Il s'agit d'un partenariat public-privé, de contributions du gouvernement, de la Société Nationale de Crédit et d'Investissement (SNCI), de l'Université, et d’acteurs privés qui vise à investir notamment dans les domaines de la cybersécurité, de la FinTech, du big data, de la HealthTech, de l'IoT, des Telecom et du “New Space”.
Expon Capital a été choisi pour gérer le fonds en raison de son historique en VC, suite à un appel d’offres.
Expon Capital
Fondé en 2015, Expon a déployé différents véhicules et s’est vu également confier la gestion du Digital Tech Fund.
Parmi les investissements notables à reporter : Salonkee, Hydrosat, Next Gate Tech, Sympower, Accelex, Coinhouse.
Next Gate Tech
Je m’intéresse depuis quelques temps déjà à Next Gate Tech. Cette start-up propose des solutions qui répondent à un gros souci qu’a l’industrie des fonds dans l’exploitation et l’analyse de ses données dans de nombreux cas de figure : les calculs de NAV, la réalisation de “stress tests”, l’analyse de leur exposition, la réconciliation… Sans surprise, cela passe souvent par excel et n’est ni efficace et souvent source d’erreurs.
Les cas d’usage précis résolus par Next Gate Tech 👉 ici.
Nous avions approfondi ce sujet dans le contexte spécifique de l’évaluation des actifs financiers dans les calculs de NAV avec Yann Magnan, le CEO de 73 Strings (pour réécouter, c’est 👉 ici).
Next Gate Tech a affiné et étendu sa proposition de valeur ces deux dernières années, ce qui se confirme par la dernière levée de fonds (8 millions d’EUR) dont nous parlons avec Jérôme au cours de cette discussion.
sinon…
📗 Les reco de la semaine :
Chip War de Chris Miller, Lifespan de David Sinclair, Command and Control d’ Eric Schlosser
Podcast : The “all-in”
😁 et….
40 Crypto & web3 Startups in Tallinn to Watch in 2023 👉 Read
How Helsinki Can Advance The World Of Tech 👉 Read
Top tech companies in Dublin 👉 Read
Key Brexit risks and opportunities to Ireland’s digitally-intensive sector 👉 Read
🎧 L’épisode de la semaine
Expon Capital (🇫🇷)
Podcastics / Spotify / Google podcast / Deezer
👋 Contacts
Jérôme Wittamer / Expon Capital
Sources :Expon Capital.