#203 - François Jerphagnon et Alexandre Motte (Ardian) - La pépite française du Private Equity
Resp. Responsable d’Expansion et Responsable des co-investissements chez Ardian
Ma dernière publication de l’année écrite en voiture entre le Valais et le Luxembourg. Bon réveillon ce soir ! A l’année prochaine !
Pour cet épisode Ardian, il n’était pas évident de trouver le bon angle. Tant de choses à approfondir avec cet acteur précurseur en Private Equity. Au terme de cette discussion, vous aurez un excellent aperçu du gérant français aux 160 milliards d’USD d’actifs sous gestion.
François, nous parle de l’activité du groupe et particulièrement celle qu’il dirige : Ardian Expansion. Alexandre quant à lui revient sur les co-investissements dont il est responsable.
En filigrane de ces échanges, vous allez découvrir comment les équipes fonctionnent, interagissent et déploient le capital. Nous nous attardons sur l’ESG, immanquablement.
Le co-investissement
Généralement, les investissements en Private Equity se font via des fonds ciblant des segments de marché, avec des thèses d’investissement spécifiques. Toutefois, le co-investissement représente une alternative offrant une plus grande diversité d'opportunités, souvent à un coût inférieur.
Dans le co-investissement, les LPs tels que les fonds de pension, investissent directement dans des entreprises aux côtés des GPs, principalement des fonds de Private Equity. Cette approche permet une diversification élargie entre les gestionnaires, les secteurs, les stratégies et les régions, avec une sélection plus rigoureuse des transactions.
L’activité co-investissement d’Ardian prend des participations minoritaires dans des opérations de “Buy Out” en Europe, aux Etats-Unis et en Asie aux côtés de grands gérants de Private Equity. Alexandre nous permet de comprendre comment le positionnement d’Ardian permet de dénicher ces opportunités de co-investissement, notamment grâce à leur plateforme de secondaires et primaires, offrant un accès privilégié aux principaux acteurs du marché de l’investissement privé.
Quid de 2023 ?
Le succès des co-investissements en 2023 s’explique à plusieurs titres : l'opportunité de collaborer avec plusieurs GPs, une structure de coûts plus avantageuse, ce qui améliore les rendements pour les investisseurs, un déploiement des capitaux plus cohérent et aligné avec les tendances du marché. Dans le contexte actuel, les co-investissements se révèlent particulièrement attractifs. Ils sont par ailleurs un moyen efficace pour diversifier les portefeuilles.
Bien que confrontés à la concurrence des véhicules de continuation, les fonds de co-investissement permettent d’optimiser les rendements et minimiser les risques. Ils se distinguent des fonds de fonds de Private Equity qui offrent une diversification à travers différents fonds et stratégies avec un rôle plus passif pour l'investisseur. Les fonds de co-investissement permettent également une implication directe dans des investissements avec développement de compétences d'investissement transverses.
Ardian
Ardian est une société d'investissement privée indépendante fondée en 1996 par Dominique Senequier. Elle est l'une des principales sociétés de Private Equity au niveau mondial et reconnue pour sa stratégie d'investissement diversifiée. La société a été initialement lancée sous le nom d'AXA Private Equity, une filiale du groupe d'assurance AXA.
Les activités d'Ardian couvrent plusieurs domaines de l'investissement privé : le “Buy Out”, le co-investissement, le “Growth”, l’infrastructure, l’immobilier, la dette privée.
Le portefeuille est 👉 ici.
En chiffres :
160 milliards d’USD d’Actifs sous gestion,
1050 collaborateurs,
19 bureaux.
👉 Par simple curiosité, je vous invite à vous renseigner sur le NAV Financing. Entre 2018 et 2022, Ardian NAV Financing a déployé plus de 3 milliards d’USD pour soutenir l'acquisition ou la recapitalisation de portefeuilles secondaires.
Ardian Expansion
Cette équipe, que dirige François, gère ou conseille 5 milliards d’USD d'actifs, avec plus de 30 professionnels de l'investissement répartis dans 4 bureaux et a, à ce jour, réalisé 66 investissements dans des entreprises actuelles et passées de son portefeuille.
Ils prennent des participations minoritaires ou majoritaires, en fournissant non seulement des capitaux, mais aussi un soutien stratégique et opérationnel. Cette aide peut inclure l'expansion géographique, l'amélioration du portefeuille de produits et/ou services, et la mise en œuvre de stratégies de “build up”.
Ardian Expansion s'appuie sur l'expérience et les ressources d'Ardian pour créer de la valeur pour les entreprises dans lesquelles elle investit et pour ses investisseurs.
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👋 Contacts
François Jerphagnon et Alexandre Motte / Ardian
Sources : Ardian, PE International, Schroders.