#73 - Kantox - La boite "tech" qui automatise la couverture du risque de change

Philippe Gelis, co-fondateur et CEO de Kantox à Londres

En bref

Nous avons déjà abordé les problématiques de gestion de trésorerie, en revanche, nous n’avons jamais encore couvert le sujet de la gestion du risque de devises.

Kantox travaille main dans la main avec les Banques pour permettre à ses clients, des ETI et PME de mieux adresser le risque de change et ainsi réduire la volatilité du P&L induite par la variation des taux de change. Cette boite “tech” est présente au Royaume-Uni et en Europe et pénètre depuis peu les Etats-Unis. Nous découvrons la manière dont la solution “Dynamic Hedging” a été conçue et fonctionne, mais aussi l’évolution de cette scale-up qui s’est recentrée ces dernières années sur le software.

Nous voyons donc plus en détail le “workflow FX” au travers du “use case” d’un voyagiste. Vous verrez que c’est impossible pour les trésoriers de correctement évaluer ce risque et le couvrir de manière appropriée, l’information étant peu, voire pas accessible.
Nous regardons aussi comment cela se passe dans d’autres secteurs comme le manufacturing, le voyage, l’industrie et comprenons que cela concerne en réalité de nombreuses sociétés de plus ou moins grandes tailles.
Philippe nous donne toute la transparence sur les partenaires bancaires de Kantox comme Barclays, BNP Paribas, la Silicon Valley Bank.
Nous terminons sur la couverture du risque des crypto-monnaires.

La gestion du risque de change pour les PME

Lors de l'achat ou de la vente de biens ou de services à l'étranger ou lors de leur vente à des clients étrangers, les entreprises sont exposées au risque de change. Une bonne connaissance de la gestion du risque de change contribue à stabiliser la marge commerciale, qui dépend du taux de change final. Il existe de nombreux instruments financiers pour éliminer le risque de change. Les opérations de change à terme sont les plus fréquemment choisies pour gérer le risque de change de l'entreprise.

Les risques adjacents au risque change

  • Le risque de transfert : il s’agit du risque encouru par un exportateur de ne pas être payé pour des raisons techniques ou tenant à la situation géopolitique du pays importateur,

  • Le risque de convertibilité : il s’agit du risque que le gouvernement ne vende pas de devises aux emprunteurs ou autres détenteurs d'obligations libellées en monnaie forte.

  • Le risque de transaction : il s’agit du risque que la devise s’apprécie ou se déprécie entre la facturation et le paiement.

Kantox

  • Kantox a développé un logiciel qui permet aux entreprises d'automatiser leur “workflow FX” de bout en bout et gérer les risques de devises étrangères,

  • Lancement en 2011,

  • 120 collaborateurs,

  • 124 devises couvertes,

  • 15 milliards d’USD échangés,

  • 6500 clients,

  • Présence sur 74 pays, bureaux à Londres et Barcelone.

Les produits dont nous parlons

  • Dynamic Hedging

  • Dynamic Pricing : outil qui permet de calculer les prix en devises.

  • Payments & Collections.

Les partenaires

Kantox met à disposition le logiciel Dynamic Hedging à ses partenaires : BNP Paribas et la Silicon Valley Bank qui elles, fournissent la liquidité à leurs propres clients. A l’inverse des clients en direct de Kantox à qui Kantox fournit la liquidité (ce qui nécessite à la scale-up d’être régulée comme Etablissement de Paiement auprès de la FCA au UK et de la Banque d’Espagne en Europe).

Les investisseurs de Kantox*

  • 2011-2012 : Seed (approx. 1,3 million d’EUR) avec comme principaux investisseurs Cabiedes & Partners, Fxstreet, des Business Angels.

  • 2014 : Series A (6,4 millions d’EUR) avec Eurazeo (anc. Idinvest), Partech et Cabiedes & Partners.

  • 2015 : Series B (10 millions d’EUR) avec les mêmes investisseurs qu’au tour précédent.

  • 2017 : Series C (4,6 millions de GBP) avec Eurazeo (anc. Idinvest), Partech et Alma Mundi Ventures.

  • 2017-2019 : Debt Financing (7 millions d’EUR) auprès de la Silicon Valley Bank.

  • 2020 : Venture round (8 millions d’EUR) auprès de BNP Paribas.

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😃 Bonne écoute et à la semaine prochaine !

* Source : Crunchbase