#78 - 2050 - Construire le monde de demain au travers dâun fonds "evergreen" đČ
Olivier Mathiot, Managing & General Partner de 2050 Ă Paris
En bref
Je ne vous cache pas quâil a fallu faire des choix sur cet Ă©pisode pour rester âfocusâ. Cette fabuleuse experience dâentrepreneur, chef dâentreprise, publicitaire, podcaster, Business Angel, Olivier la met au profit du fonds 2050.
Ce dernier nous explique comment piquĂ© par le concept dâinnovation positive, il a rejoint Marie Ekeland dans la construction dâun fonds qui vise Ă transformer le monde de maniĂšre profonde.
Ce fonds âevergreenâ insuffle un vent nouveau dans le monde de lâinvestissement en rĂ©alignant notamment les intĂ©rĂȘts des investisseurs, des entrepreneurs, de leurs Ă©quipes et des souscripteurs.
Nous approfondissons la tension temporelle qui sâexerce tant pour les entrepreneurs que les investisseurs et qui trĂšs souvent pousse les uns et les autres Ă ne pas poursuivre des choix stratĂ©giques, catalyseurs du changement.
Cette vision long terme est pourtant capitale pour pouvoir remplir les objectifs ambitieux que nous devons poursuivre pour changer notre monde.
Pour comprendre la maniĂšre dont 2050 entend rĂ©pondre Ă ces enjeux, nous dĂ©taillons : la thĂšse dâinvestissement, le vĂ©hicule, les mĂ©canismes de distribution et de âcarriedâ, la flexibilitĂ© et la liquiditĂ© laissĂ©es aux mains des investisseurs. Nous revenons sur la mission qui anime les choix dâinvestissements : un gros marchĂ©, un gros problĂšme et un impact Ă©norme.
Les fonds âevergreenâ *
Dans lâindustrie du VC, le modĂšle des fonds fermĂ©s ayant une durĂ©e de vie limitĂ©e est majoritaire (en moyenne une dizaine dâannĂ©es). Comme nous lâexplique Olivier, des fonds comme les FPCI ou FCPR prĂ©sentent des limites en termes de contrainte de liquiditĂ© et de dĂ©salignements potentiels dâintĂ©rĂȘts entre les investisseurs, les gĂ©rants et les sociĂ©tĂ©s en portefeuille. Lâalternative Ă ces fonds qui rĂ©sout ces problĂšmes est le fonds âevergreenâ (âopen-ended fundâ) dont la durĂ©e de vie nâest pas limitĂ©e dans le temps et qui bĂ©nĂ©ficie dâun âcapital permanentâ lui permettant dâaccompagner les sociĂ©tĂ©s sur des durĂ©es dâinvestissement plus longues. Le concept âevergreenâ vient de la botanique pour exprimer le caractĂšre persistant de certains arbres qui ne perdent pas leurs feuilles en hiver.
Un fonds ouvert peut apporter des avantages aux différentes parties prenantes :
Alignement : les investisseurs peuvent se concentrer sur l'appréciation du capital sans contrainte de temps. Ce qui convient pour des entrepreneurs qui cherchent à développer leur société de maniÚre durable.
Clarté : les investisseurs peuvent avoir une vision à long terme sans avoir constamment besoin d'investir. Ils peuvent prendre leur temps.
Flexibilité : Plus de liberté pour modifier une thÚse d'investissement et détenir d'autres types d'investissement.
Transparence sur les frais de gestion.
Il y a cependant un travail de sensibilisation auprĂšs des âLimited Partnersâ car ce type de fonds nâest pas rĂ©pandu en Europe. Ces derniers sont principalement dĂ©ployĂ©s aux Etats-Unis, au Royaume-Uni et au Canada, ce qui reprĂ©sente 80% des fonds âevergreenâ (Source Pitchbook).
âCrafting a fertile future. Starting with finance.â
2050 : Un fonds de pérennité
Créé en 2020 par Marie Ekeland,
Le premier investissement : la scale-up Withings,
Les secteurs couverts :
La santé (physique, mentale) - excl. les bio-technologies,
Lâagro-alimentaire (du sol Ă lâassiette),
LâĂ©ducation et la culture,
Le âsoftpowerâ (dans lâEdTech par exemple),
La transition énergétique et industrielle,
LâĂ©conomie de la confiance (dans la CivicTech par exemple).
âBig Market, Big Problemâ
En plus des KPIs, les KAIs
Pour maintenir ce fameux alignement, 2050 a mis en place - en sus des indicateurs financiers - des KAIs (âKey Alignment Indicatorsâ).
Au cours de sa Due Diligence, lâĂ©quipe de 2050 sâassure que les sociĂ©tĂ©s dans lesquelles le fonds investit sont alignĂ©es aux valeurs fondamentales de 2050. Ces investigations poussĂ©es couvrent des thĂšmes variĂ©s tels que la gouvernance de la sociĂ©tĂ©, sa mission, la robustesse de son Ă©cosystĂšme, sa diversitĂ© ou encore son empreinte Ă©cologique. Les lettres dâintention sont signĂ©es par les co-investisseurs pour assurer un alignement vis Ă vis des entrepreneurs.
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Vous ĂȘtes nombreux Ă me questionner sur les raisons qui me motivent chaque semaine avec Finscale.
Passionnée par la finance grùce à des activités variées tant au sein de la Banque que dans la FinTech ces 20 derniÚres années, ce podcast me permet de découvrir grùce à mes invités des thÚmes inspirants mais aussi de comprendre en profondeur les enjeux de cette industrie.
Cette connaissance et cette passion me permettent dâaccompagner mes clients FinTech, AssurTech ou VC dans la conception, la structuration, le dĂ©ploiement de nouvelles activitĂ©s ou de produits dans des environnements rĂ©gulĂ©s.
Si vous souhaitez Ă©changer avec moi sur ces sujets, parlons-en đ ici ou envoyez moi un e-mail đ solenne@gokyo.lu.
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2050
Olivier Mathiot
đ Bonne Ă©coute et Ă la semaine prochaine !
* Source : Toptal, Interinvest
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