#87 - Founders Future & DEE Tech - Expérience, savoir faire et créativité au profit de la "Tech"
Marc Menasé, CEO et fondateur de Founders Future & DEE Tech à Paris
Il fallait choisir deux sujets avec Marc pour rester “focus”, mais à vrai dire, nous aurions pu en ouvrir une dizaine.
Cet entrepreneur historique de la scène “Tech” française nous dévoile dans cet épisode les secrets de Founders Future et de DEE Tech.
Nous commençons par la création du “Venture Studio” situé à Paris qui investit en amorçage dans des start-ups qui vont cartonner. Cette alliance de réseau, d’intelligence collective et de mise de fonds permet à Founders Future d’accompagner de nombreuses jeunes sociétés pour leur permettre de se développer dans les meilleures conditions. Nous parlons de Kard, de Mansa mais aussi de start-ups que vous avez déjà entendues sur Finscale.
Nous prenons aussi le temps de comprendre les thèmes que Marc et ses associés suivent de près et là où se trouve leur expertise.
La deuxième partie de cette discussion nous amène à comprendre les raisons du lancement du SPAC DEE Tech mais aussi toutes les subtilités de ce véhicule un peu unique dont nous avons beaucoup entendu parler en 2021.
Founders Future en bref
Créé en 2018 par Marc Menasé et conçu comme une structure de “Mega Angel”,
Investissements en pre-seed, seed et Series A,
Parmi les start-ups du portefeuille : Alma, Silvr, Swan, Kard, Lydia, Memo Bank, La Fourche, Yuka, Comet, October…
Un deuxième fonds de 50 millions d’EUR levé en 2021 pour accompagner des entrepreneurs à impact.
Zoom sur le SPAC
Dans environnement dominé par des rendements extrêmement faibles et un excédent de liquidités disponibles, les SPAC ont connu une euphorie en 2021. Rien qu’aux Etats-Unis, ces derniers ont levé 162 milliards d’USD (Source : Statista pour 2021), le double de l’année précédente.
Outre le fait qu'ils permettent d'accéder à des stratégies d'investissement innovantes et diversifiées, les SPAC offrent également plus de flexibilité. Comme nous l’explique Marc, les actions sont rachetables à la discrétion des investisseurs s'ils ne sont pas d'accord avec la fusion proposée.
Très répandus aux Etats-Unis, les SPAC se développement plus récemment en Europe. La plus importante introduction en bourse de SPAC à ce jour en Europe est le Pegasus EU SPAC, soutenu par Tikehau Capital, qui a levé 606 millions d’USD sur Euronext Amsterdam.
En 2022, le marché de SPAC est particulièrement tendu aux Etats-Unis. Après une année record, il y a maintenant près de 600 SPAC à la recherche d’une cible d’acquisition (Source : SPAC Research). Alors que le marché devient de plus en plus concurrentiel, certains accords annoncés n’ont pas abouti.
En Europe, l’activité est moins significative. Les listings se sont principalement effectués au Royaume-Uni, aux Pays-Bas en France et au Luxembourg.
Pour en savoir d’avantage, je vous invite à parcourir cette étude statistique 👉 ici.
Les étapes de constitution d’un SPAC
L'introduction en bourse d'un SPAC est basée sur une thèse d'investissement axée sur un secteur et une géographie, comme l'intention d'acquérir une entreprise “Tech” en Finance en Europe. Après l'introduction en bourse, le produit est placé sur un compte en fiducie et le SPAC dispose généralement de 2 années pour identifier et réaliser une fusion avec une société cible (le “De-SPACing”).
Si le SPAC ne réalise pas une fusion dans le délai imparti, ce dernier est liquidé et le produit de l'introduction en bourse est restitué aux actionnaires.
En revanche, une fois que la cible est identifiée et qu'une fusion est annoncée, les actionnaires du SPAC peuvent alternativement voter contre la transaction et choisir de racheter leurs actions. Si le SPAC a besoin de fonds supplémentaires pour réaliser la fusion, le SPAC peut émettre de la dette ou émettre de nouvelles actions.
Source : PWC
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Pour approfondir l’épisode :
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Founders Future
Marc Menasé
A la semaine prochaine !
Sources : Founders Future, Crunchbase, EY, KPMG