#89 - Euronext Paris - La bourse, un acteur clef dans la construction de champions européens 🔔
Delphine d'Amarzit, Chairwoman & CEO d'Euronext Paris
Au travers de l’histoire et la construction d’Euronext, nous percevons combien la bourse peut faire passer les sociétés “Tech” à l’échelon supérieur.
Un entretien très intéressant qui permet de comprendre comment Euronext fonctionne en coulisses, quelles sont les relations avec les autres places de cotation et les outils développés en interne qui permettent notamment d’apporter rapidité et fiabilité aux investisseurs et aux émetteurs.
Avec plus de 6 trillions d’EUR de capitalisation en cumulé, Euronext s’est imposé en Europe comme un acteur majeur et particulièrement face à des bourses comme le London Stock Exchange. Nous revenons sur les enjeux d’une IPO pour les candidats qui souhaitent s’introduire en bourse : il est question “d’IPO readiness”.
Delphine nous explique comment concrètement les programmes dédiés développés par Euronext permettent d’accompagner les futures sociétés cotées sur les sujets de gouvernance, de communication ou encore d’organisation avant mais aussi après l’IPO.
Je ne pouvais pas laisser Delphine repartir sans aborder les questions “crypto” et la finance durable. Nous abordons donc toutes les initiatives et expérimentations qu’Euronext Paris met en oeuvre et comment le groupe prépare concrètement son avenir.
Euronext
Euronext (European New Exchange Technology) est la première place financière pan-européenne. Cette dernière offre divers services de négociation et services post-négociation tels que le “clearing” (compensation), le “custody” (dépôt) et le “settlement” (règlement).
Les actifs négociés sur Euronext comprennent entre autres les actions, les ETF, les warrants & certificats, les obligations ou les dérivés.
Fin 2021, Euronext comptait près de 2 000 émetteurs cotés pour une capitalisation boursière de 6 900 milliards d'EUR.
En plus de son principal marché réglementé, elle exploite Euronext Growth et Euronext Access, donnant accès à la cotation aux petites et moyennes entreprises.
Le carnet d'ordres unique permet d’effectuer les opérations de négociation, compensation et règlement de manière uniforme dans un pool de liquidité unique.
Les investisseurs ont accès à six places de marché européennes (belge, néerlandaise, française, irlandaise, norvégienne et portugaise) via un réseau sécurisé à l'échelle mondiale à faible latence.
Les “Tech” sur Euronext
Beaucoup évoquent en tout premier lieu le Nasdaq quand il s’agit de sociétés “Tech” cotées. Euronext n’est pas en reste et compte à ce jour plus de 700 entreprises technologiques cotées pour 1 200 milliards d’EUR de capitalisation (> 3000 de sociétés cotées pour une capitalisation de 19,4 trillions d’USD pour le Nasdaq).
Parmi les secteurs représentés, nous pouvons citer : Bio/MedTech, CleanTech, TMT (détaillé ci-dessous).
Source: Euronext
Parmi les plus connues, nous retrouvons bien entendu Adyen, OVH, Parrot, ST Microeletronics, mais aussi DEE Tech (expliqué par Marc Menasé dans l’épisode #87).
TechShare
TechShare est une programme de formation pre-IPO qui aide les entrepreneurs “Tech” à se familiariser avec les marchés des capitaux.
A ce jour, TechShare a formé plus de 400 entreprises “Tech” depuis le lancement du programme pour préparer leur entrée en bourse.
Les postulants doivent avoir des besoins de financement importants, des indicateurs financiers montrant un potentiel de croissance et doivent êtres susceptibles d'envisager une introduction en bourse d'ici 2 à 3 ans.
Détails du programme 👉 ici
Les initiatives '“crypto”
Delphine évoque avec nous différentes initiatives et expérimentations menées par Euronext dans la “crypto” :
LiquidShare : Start-up lancée en 2017 par de grandes institutions européennes (BNP Paribas, CACEIS, Caisse des Dépôts, Euroclear, Euronext, S2iEM, Société Générale, avec le soutien de Paris Europlace). La mission de LiquidShare est de développer une infrastructure européenne post-trading pour le marché des PME avec comme objectif principal d'améliorer l'accès des PME aux marchés de capitaux, en renforçant la transparence et la sécurité des opérations de post-négociation grâce à la blockchain.
Tokeny : Tokeny a conçu une plateforme ‘end-to-end’ pour émettre, gérer et transférer des titres tokenisés de manière conforme d’un point de vue réglementaire. Euronext est rentré au capital de Tokeny en 2019. Pour mieux connaitre Tokeny, je vous invite à (ré)écouter l’épisode Tokeny avec son CEO : Luc Falempin où nous découvrons un cas d’usage de tokenisation d’immobilier titrisé. 👉 Listen.
Les ETP : 21shares, le spécialiste Suisse de l’émission d’ETP de crypto-actifs a listé très récemment sur Euronext Paris et Amsterdam : Decentraland, AAVE et le token FTX.
La finance durable
Les critères de gouvernance d’Euronext et notamment la sélection des sociétés cotées sur cette place de marché constituent un premier gage de sérieux. Nous avons de manière concrète évoqué des actions concrètes en matière de finance durable.
SBTi (Science-Based Targets initiative) : Les objectifs scientifiques fournissent aux entreprises une voie clairement définie pour réduire les émissions conformément aux objectifs de l'Accord de Paris. Plus de 2 000 entreprises dans le monde travaillent déjà avec SBTi dont Euronext. Les “Science based Targets” offrent aux entreprises une voie pour réduire les émissions de gaz à effet de serre.
Les ESG leaders : Euronext sélectionne suivant les univers de cotation des sociétés ayant les meilleures performances en matière d’ESG. Il existe des nombreux indices à ce jour couvrant les thèmes Climat, ESG, Eau, Océan, transition énergétique, etc. Pour mieux connaitre les détails de sélection de l’indice Euronext Eurozone ESG Leaders 40 c’est 👉 ici.
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Parce que votre avis compte, j’aimerais vous connaître davantage pour améliorer ce podcast que j’anime avec passion depuis presque deux ans. Je vous invite à répondre à ce QCM anonyme, simple et direct. De quoi vous occuper 5 minutes maximum. Merci ! You rock !
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Je me suis mise au vert cette semaine.
📗Reco de livre de l’invité : Lords of Finance (Seigneur de la Finance) de Liaquat Ahamed
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A la semaine prochaine !
Sources: Wikipedia, Euronext, Tech.eu, Rapport sur l’évolution d’Euronext et l’avenir des activités de marché et de post-marché en Europe, Growth for Impact 2024.