Acheter des tonnes de CO2 et lutter contre la criminalité financière
Valentin Lautier (Fondateur d'Homaio), Charlie Delingpole et Vatsa Narasimha (resp. Fondateur et CEO de ComplyAdvantage)
C'est en voulant investir dans des tonnes de CO2 que Valentin a pris conscience que ces marchés, les marchés carbone n’étaient pas accessibles aux investisseurs comme vous et moi.
Cet entrepreneur passionné nous détaille le Système d’Echange de Quotas d’Emissions (“SEQE”). Vous comprendrez ainsi que ces outils réglementaires facilitent l’atteinte d’objectifs de réduction d’émissions de gaz à effet de serre déterminés politiquement. Mis en place en 2005, par l’Union Européenne, le marché du carbone est une pierre angulaire de la politique énergie-climat européenne.
Bref, vous allez tout comprendre : comment ça fonctionne, comment les prix sont déterminés, qui sont les acheteurs, qui sont les assujettis, quels volumes sont échangés et quelle est la liquidité.
L’entrepreneuriat, c’est aussi de l’audace et de la créativité. Valentin nous explique donc comment lui, son équipe et leurs conseils sont parvenus à rendre ce marché accessible, le produit financier qu’ils ont créé et et ce qu’ils envisagent de déployer et comment.
Les SEQE
L'Union Européenne a mis en place le marché du carbone en 2005, dans le cadre de sa politique énergie-climat.
Source : Ministère français de l’écologie
Il s’agit d’un système de plafonnement et d'échange d'émissions où les assujettis doivent mesurer et vérifier leurs émissions, puis restituer des quotas d'émissions. La quantité de quotas sur le marché est déterminée par rapport aux objectifs de réduction d'émissions.
Les secteurs concernés sont notamment :
Les installations : production d’électricité et de chaleur, l’industrie lourde (raffineries, production d’acier, de ciment, de produit chimique, d’aluminium, de verre, de céramique, de papier-carton). Cels représente 10,000 installations dont 1,000 en France.
L’aviation depuis 2013,
Le transport maritime depuis 2024.
La réforme récente du marché carbone, adoptée en 2023, renforce l'ambition climatique en fixant des objectifs de réduction plus stricts.
Les compagnies maritimes doivent également respecter des quotas d'émissions, avec une montée en charge progressive des obligations.
Des clauses de revue sont prévues pour élargir le périmètre d'application et le plafond d'émissions du marché est révisé pour refléter l'ambition climatique, avec des réductions annuelles prévues jusqu'en 2030.
Pour les puristes, la base légale est la Directive 2003/87 👉 ici.
Les enchères
La mise aux enchères des quotas est la méthode principale de distribution sur le marché. Plus de la moitié des quotas du marché carbone sont mis aux enchères, à l'exception de ceux alloués gratuitement ou réservés à des fonds spécifiques.
Les enchères sont réglementées et effectuées au travers de la plateforme gérée par l’European Energy Exchange (“EEX”). À partir de 2024, une directive du SEQE impose aux États Membres de consacrer la totalité des revenus d'enchères à des dépenses pour le climat.
Homaio
Fondée en 2023 par Valentin, Homaio a lancé un premier produit d'investissement donnant accès aux permis carbone, souscrit par des clients dans plusieurs pays européens, notamment en France, Allemagne, et Espagne. La petite équipe de quatre personnes est en train de se consolider, avec plusieurs postes ouverts en Tech, Sales, et Marketing.
La vision d’Homaio est de construire la première plateforme d'investissement climat, c'est à dire de proposer tous types d'actifs associant performance financière et impact environmental.
La jeune start-up a effectué une première levée de fonds très discrète en juin 2023 avec certains investisseurs dont XAnge, Redstone et des business angels français et étrangers.
Entretiens avec Comply Advantage
Je voulais vous reparler de criminalité financière cette semaine. Nous avions approfondi, en novembre, le sujet du “sanction screening” avec Pascal Aerens (Neterium). Sujet Ô combien sensible et préoccupant pour l’industrie dans son entièreté.
Parmi la multitude d’innovations que je regarde dans ce domaine, je suis avec attention ce que fait ComplyAdvantage pour lutter contre le crime financier. Je ne pouvais me résoudre à n’inviter que Vatsa Narasimha, le CEO, pour en parler, j’avais en tête de trop nombreux sujets…
Vous me connaissez…J’ai donc préparé deux épisodes…
Le premier est disponible dès aujourd’hui. Le second, enregistré vendredi soir entre New York et Luxembourg sera monté par ma “Stellar Team” lundi et publié mardi matin à 00:00.
Charlie Delingpole
Ma dernière discussion avec Charlie remonte à quatre ans. Quel bonheur de lui reparler et d'entendre tout ce chemin parcouru.
Cette discussion est plus centrée sur cet entrepreneur unique qui a commencé ce voyage entrepreneurial seul.
Nous parlons des premiers mois, du développement de sa vision. Nous explorons son parcours en tant que CEO, notamment la manière dont son rôle a évolué et a contribué à façonner ComplyAdvantage en ce qu'elle est aujourd'hui.
Nous abordons également la transition de leadership vers Vatsa et son nouveau rôle en tant que Président Exécutif.
De l’authenticité à 200%.
ComplyAdvantage
Sur le deuxième épisode, nous parlons avec Vatsa du passage de relai de Charlie, de son repositionnement dans le ComEx et de sa feuille de route. Le reste de cette discussion est orienté sur la société.
Cette RegTech, fondée en 2014 par Charlie, accompagne plus de 1000 clients du secteur financier (principalement) avec différentes solutions pour détecter et gérer les risques associés au blanchiment d'argent et à la fraude.
La scale-up, basée au UK, a levé 88,2 millions d’USD à travers trois tours de financement incluant Balderton et Index Ventures.
Les services proposés incluent l'intégration et la surveillance AML, le “transaction monitoring”, le “screening” des paiements, des PEP, des sanctions et des listes de surveillance.
ComplyAdvantage a étendu sa présence avec des bureaux aux États-Unis, à Singapour et en Roumanie.
ComplyAdvantage est connue pour son utilisation de l'IA, du ML et des LLMs. C’est un sujet sur lequel je me penche avec Vatsa, plus spécifiquement.
sinon…
Les recommandations de mes trois invités cette semaine :
Fondation d’Isaac Asimov
Ministry for the future de Kim Stanley Robinson
Poor Charlie’s Almanach de Charlie Munger et Warren Buffett
😁 et….
Emission allowances and associated derivatives (ESMA) 👉 Read
Buying EUAs on the cheap will likely be one of the great opportunities of 2024 👉 Read
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Valentin Lautier / Homaio
Charlie Delingpole et Vatsa Narasimha / ComplyAdvantage
Sources : Ministère de l’écologie, ComplyAdvantage.