Au programme cette semaine : foot, influence et partenariats (#123 et #124) ⚽
Deux invités de choix : Ilan Abehassera (Origins) et Rita Martins (HSBC)
L’épisode de Dimanche fera plaisir aux fans de football. Ilan nous explique comment lui et Blaise Matuidi se sont lancés dans l’aventure d’Origins.
Outre le processus de levée auprès d’investisseurs atypiques, vous verrez comment les footballeurs de haut niveau sont impliqués et participent concrètement au développement des sociétés dans lesquelles le fonds investit.
J’interroge aussi Ilan sur la perception de l’industrie du VC sur ce mariage entre influence et investissement et ce en Europe et aux US. Nous détaillons le type de fonds constitué et de manière concrète comment les campagnes auxquelles participent les athlètes sont créées.
Loin des campagnes d’acquisition classiques, Origins mise sur la “brand equity”. Ilan illustre cela clairement en prenant l’exemple de Moka Care (ici). Je ne pouvais pas quitter Ilan sans parler d’Async, la nouvelle société que cet entrepreneur passionné a récemment créée.
Stars et investissement
Qu’il s’agisse d’acteurs de cinéma, de sportifs ou encore de star de télé-réalité, de nombreuses stars américaines se sont lancées dans l’entrepreneuriat et le capital risque.
Quelques exemples dans le sport
L’ancien sportif, légende de la NBA, Omri Casspi a lancé le fonds de VC : Sheva, qui se concentre sur des investissements en seed, pre-seed, Series A, pour des investissements de 1 à 2 millions d’USD en Fintech, cybersécurité et Web 3.0.
Les deux golfeurs Tiger Woods et Rory Mcllroy ont récemment annoncé la création de TMRW Sports qui investira dans des projets SporTech, dans les médias et le divertissement.
Enfin, Serena Ventures, créé par Serena Williams, compte déjà des dizaines d’investissement dans deux véhicules.
Nous évoquons avec Ilan, le soin apporté par Origins pour mettre à niveau les LPs sur l’investissement, notamment en matière de risque. Certains investissement pouvant en effet s’avérer catastrophiques, comme nous pouvons le voir actuellement avec la perte totale de Gisèle Bündchen et Tom Brady dans le crypto-échange FTX.
AngelList
Au cours de cette discussion, Ilan nous explique la structuration du fonds via AngelList. AngelList est une solution américaine créée en 2010 par Naval Ravikant et Babak Nivi dédiée aux start-ups, à leurs investisseurs et aux demandeurs d'emploi qui cherchent à travailler dans des start-ups. Lancée au départ pour faciliter le financement des start-ups, la solution s’est enrichie de solutions variées notamment celle de constituer des fonds en un temps record.
Bien loin des processus longs et couteux que nous voyons en Europe, AngelList permet de créer en ligne différents types de véhicules d’investissements : “Rolling funds”, fonds ‘standards’ et SPV (Special Purpose Vehicle).
Le concept de “Rolling fund” n’existe pas comme tel en Europe. Il est rendu possible aux USA par un cadre réglementaire avantageux mis en place par la SEC : Rule 506 de la Section D du Securities Act. Le “Rolling fund” est un fonds qui lève en continu des fonds, donc qui reste ouvert aux nouveaux investisseurs (ce qui est différent du fonds Evergreen dont nous parlions avec Olivier Mathiot dans notre épisode sur 2050, qui lui offre des fenêtres spécifiques d’investissement).
Le “Venture Fund” d’AngelList permet de mettre en oeuvre deux types de structure.
Self-advised : Cette solution donne au GP plus de marge de manœuvre (investir dans un nombre illimité d'investissements non éligibles tels que la crypto, nombre de LPs à inclure dans un LPAC) mais il incombe donc au gestionnaire du fonds de garantir le respect de toutes les exigences réglementaires et légales du fonds.
AngelList-advised : Idéal pour les GP qui ne souhaitent peut-être gérer eux-mêmes les questions de conformité. Cette structure de conseil permet aux GP d’utiliser l'entité de conseil en investissement d'AngelList, minimiser les responsabilités formelles pendant la durée de vie de 10 ans du fonds, lancer et gérez rapidement des fonds à l'aide des processus automatisés d'AngelList.
L’autre solution concurrente dont Ilan nous parle est celle que Carta a lancée récemment (qui explique aussi le rachat de Vauban par Carta avant l’été).
Dans la même veine de solutions en Europe, nous retrouvons par exemple : Roundtable, créé par le start-up studio eFounders.
Origins
Créé par Ilan Abehassera (GP), Blaise Matuidi (GP), Salomon Aiach et Yohan Benalouane, Origins a pour objectif d’investir des tickets de 100 à 500 000 USD dans des start-up ‘Tech’ consumer. Les sociétés dans lesquelles le fonds investit bénéficierons du pouvoir d'influence des LPs et de leurs 160 000 000 d’abonnés.
Dans les premiers investissement recensés :
En Europe : Alan, Moka Care, Stage 11, Upway, Yumon,
Amérique du Nord : Stadium Live, Ugami, Matchday.
Dans cet épisode, publié mercredi, j'ai cherché à comprendre comment le groupe HSBC innovait au travers des collaborations tissées avec les start-ups. Rita fournit des exemples concrets sans édulcorer les exigences que les fonctions ‘Groupe’, telles que le juridique ou le risque, doivent avoir en place au niveau mondial.
Nous abordons la manière dont les start-ups sont identifiées et sélectionnées, la gestion des achats, la mise en œuvre do POC, ainsi que les résultats les plus importants.
Nous nous penchons également sur un cas d'utilisation où une entreprise de génération de langage naturel basée en France est au service d'une équipe de gestion des risques basée à Hong Kong.
Je parle également à Rita des programmes d'innovation internes au sein du groupe, que ce soit par le biais d'investissements en capital-risque avec HSBC Ventures, la formation du personnel axée sur des initiatives d'innovation conçues en collaboration avec Oxford, ou l'intrapreneuriat du projet d'entrepreneur en résidence HSBC.
Collaboration avec Oxford
Le programme Oxford Fintech 101 a été conçu en collaboration avec est conçu pour le Groupe HSBC, en collaboration avec Saïd Business School, University of Oxford. Il a pour but de former des milliers d’employés pour acquérir les connaissances nécessaires en matière de ‘Tech’ et envisager leur impact sur le secteur des services financiers. Ce programme comprend des cours définis par des professeurs de l'Université d'Oxford autour des sujets ayant trait aux technologies (IA, Blockchain, Open Banking, CBDC…), la conformité, les relations FinTechs / Grands groupes ou l’entrepreneuriat, etc…
Intrapreunariat
Comme nous l’explique Rita, HSBC a lancé un programme EIR (“Entrepreneur In Residence”) pour favoriser l’intrapreunariat au sein du Groupe. Ce programme permet à des employés (rémunérés) d'incuber leurs idées et de stimuler une innovation “de rupture” afin de créer des solutions pour l'avenir du secteur des services financiers. Grâce à ce programme, les entrepreneurs ont la possibilité d'experimenter leurs idées dans un environnement sûr, avec l'accès au réseau mondial et à du mentorat, ainsi qu'une opportunité d’être actionnaire de l’entreprise crée à l’issue du programme.
💡Partages
📗 Ce que nous recommandent Ilan et Rita cette semaine :
American Kingpin : The Epic Hunt for the Criminal Mastermind Behind the Silk Road de Nick Bilton
I'm Feeling Lucky: The Confessions of Google Employee Number 59 de Douglas Edward
🧐 Si vous souhaitez approfondir :
Les “Rolling funds” (Blog d’Eldorado) 👉 Read
How should I think about structuring a fund on the AngelList platform? (AngelList) 👉 Read
Pioneering programme will help HSBC staff develop their understanding of latest financial technology 👉 Read
😁 Quant à moi, je vous recommande :
Why Crypto is Crashing so Hard (Medium) 👉 Read
What impact will the FTX collapse have on fintech and financial services? 👉 Read
FinTech market set for cooling and consolidation, as macroeconomic factors bite (Finch Capital) 👉 Read
et le rapport mentionné dans l’article ci-dessus. 👉 Read
🎧 Les épisodes de la semaine
Origins (en 🇫🇷)
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HSBC (l’épisode sera publié mercredi 16 novembre sur le channel 🇫🇷, mais il est déjà disponible sur le channel ENG 🇬🇧)
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Sources : Origins, HSBC, Eldorado, AngelList.