Hors-Série #20 - Détours Européens avec Nicolas Colin (European Straits)
Créateur de "European Straits", entrepreneur et investisseur
A la croisée entre stratégie, culture et réflexion fondamentale sur l’innovation, nous échangeons avec Nicolas sur de nombreux sujets qui nous amènent à nous poser un peu pour comprendre quelle a été l’émergence des écosystèmes Tech' en Europe.
Nicolas revient sur la manière dont il perçoit le Capital Risque depuis ces 15 dernières années mais prend le temps de nous détailler pourquoi, selon lui, cela n’a pas exactement fonctionné exactement comme nous le voulions.
Au travers de toute son expérience, ses réflexions, ses essais et ses lectures, il nous permet de nous poser aussi de bonnes questions sur l’évolution de l’Europe, sur les enjeux face aux États-Unis et la Chine, sur les nouveaux chemins de développement que nous pourrions emprunter et comment le Capital Risque va probablement évoluer.
En filigrane de cette discussion, nous revenons sur l’expérience “The Family” et certains enseignements qu’il en retire.
Un épisode Hors-Série plus long et plus posé qui permet de prendre du recul sur tous ces sujets.
Retour au calme
Mon premier contact avec le Capital Risque date d’UBS en 2003. Une discussion avec l’équipe de Zurich venue nous présenter les offres du groupe en matière de Private Equity, Infrastructure et Immobilier. Nous structurions à cette époque des fonds de fonds pour donner accès aux clients Européens à toute une série de fonds, principalement américains, mixant de stratégies du LBO, du “Distressed”, et du VC. Les noms qui ressortaient : Carlyle, KKR, Blackstone…
Ma vision du Capital Risque était celle d’une classe d’actifs de niche investissant dans des sociétés “early stage” à fort besoin de financement, dans des technologies de pointe. C’était post “Dotco bubble burst”. Un montant qui était d’une vingtaine de milliards d’USD (divisé par 5 par rapport à 2000). Le refroidissement qui se produit en ce moment fait écho à l’effondrement de 2002.
Nicolas nous donne quelques pistes sur l’évolution qu’il en attend et nous permet aussi de nous questionner sur le programme européen en matière de financement de l’innovation.
Qui est Nicolas ?
Cet investisseur, ancien haut fonctionnaire, s’est également illustré comme co-fondateur et Directeur de “The Family”, un accélérateur créé en France en 2013.
Ses vues sur le paysage Tech’ en Europe ont été publiées dans le Financial Times, Sifted, et sa newsletter, qu'il publie depuis début 2017.
Sa production
Ce sont des centaines d’articles qui traitent de sujet aussi variés que l’innovation et la technologie, l’économie, l’investissement, le capital, l’entrepreneuriat et les start-ups, la politique, le travail, l’éducation…
L’article auquel se réfère Nicolas, que je trouve très pertinent dans le cadre de notre discussion : “Diffracted VC: The Categories” illustre l'évolution et la diversification du VC, dont les frontières traditionnelles s'estompaient à cette époque (2021). Il revient sur les tendances émergentes comme le secondaire, les nouveaux gérants, les stratégies multi-actifs, l'intérêt grandissant des gérants de PE, …. Toujours très intéressant de faire le constat de ces tendances trois années plus tard.
👉 A noter : Prochain épisode en anglais (17/03) avec Dr. André Retterath qui vous permettra de vous questionner sur l’impact de l’IA dans l’industrie du VC.
sinon…
Les recommandations de Nicolas :
The Key Man: The True Story of How the Global Elite Was Duped by a Capitalist Fairy Tale de Simon Clark
The Frackers: The Outrageous Inside Story of the New Billionaire Wildcatters de Gregory Zuckerman
😁 et….
Startups: The Door Is Closing 👉 Read
10 Hypotheses As To Why Europe Is Lagging Behind 👉 Read
The Year Ahead for Alternative Assets 👉 Read
super podcast, toujours très intéressant d'avoir des points de vue de VC :) merci !