#118 - David Thévenon (Balderton Capital) - Donner de la transparence sur la durabilité en VC 👀
General Partner de Balderton Capital
Nous découvrons dans cet épisode les coulisses de Balderton Capital. David nous livre en détail la thèse d’investissement de cette société d’investissement basée Londres.
Nous passons au travers des fonds “early” et “growth” et de ce qui est recherché par les investisseurs qu’il s’agisse des secteurs, des catégories de start-ups et des géographies.
Mais mon objectif sur cet épisode était de se focaliser particulièrement sur les “Sustainable Future Goals” (SFG) définis par Balderton et la manière dont la société de capital risque s’est organisée en interne pour suivre ses engagements et sa posture vis à vis de ses investissements.
➡️ Donc, nous parlons en profondeur de l’ESG framework de Balderton.
Nous évoquons la “FinTech” et la “crypto”, deux verticales que la société d’investissement suit de près, et particulièrement de deux investissements : Ramp et Request Finance.
“ESG framework”
Le cadre
Après avoir analysé plusieurs cadres de travail, Balderton a développé un ensemble de valeurs, d’objectifs pour un avenir durable, qui ont été définis autour des 17 objectifs de développement durable (ODD) de l'ONU.
➡️ Pour approfondir sur les ODD, je vous conseille de réécouter deux épisodes sur le sujet :
🎧 #71 - Eutopia - Le capital-risque, un levier pour “doper” les investissements durables
🎧 #93 - Neuroprofiler -Evaluer son appétence pour les investissements durables en jouant
Toujours très attachés à une gouvernance solide, nous comprenons au travers des propos de David, que ce sujet, non formalisé chez Balderton a toujours été présent en toile de fond. Mais en 2020, la société d’investissement s’est posée pour répondre à deux questions fondamentales :
Comment définir une politique ESG formalisée dans le cadre d'une société de capital-risque européenne ?
et
Que signifie une politique efficace dans le contexte des relations avec les fondateurs et sociétés du portefeuille dans lesquels Balderton investit, dont beaucoup représentent des entreprises naissantes, à court de temps et de ressources ?
Le résultat
Voici donc les 10 objectifs définis par Balderton :
1️⃣ Action climatique : Réduire considérablement les émissions et compenser les émissions existantes.
2️⃣ Consommation responsable : Les meilleures normes pour une consommation et une production responsables. Fabrication, distribution et vente au détail durables. Réduire le gaspillage alimentaire à des niveaux minimaux.
3️⃣ Villes vertes : Contribuer à rendre les villes plus respirantes, vivables et durables.
4️⃣ Accélérer la transition vers une énergie abordable et propre.
5️⃣ Équité et égalité des chances : Emplois et/ou services qui améliorent la vie des groupes vulnérables. Des lieux de travail qui permettent aux employés d'avoir des chances égales et d'atteindre leur plein potentiel à mesure que Balderton et les entreprises de leur portefeuille se développent et prospèrent.
6️⃣ Égalité des genres, diversité et inclusion : La diversité sous toutes ses formes et un environnement de travail inclusif avec une approche de tolérance zéro à l'égard de toute forme de discrimination.
7️⃣ Bonne santé et bien-être : Veiller à la bonne santé et au bien-être au travail.
8️⃣ Apprentissage tout au long de la vie : Formation professionnelle et apprentissage tout au long de la vie pour les employés. Une éducation de qualité pour les enfants.
9️⃣ Normes éthiques et de gouvernance les plus élevées : Transparence et éthique forte dans la gouvernance. Rester ferme contre la corruption et les comportements contraires à l'éthique, et respecter tous les organismes de réglementation compétents.
🔟 Les droits relatifs aux données sont des droits humains : Traiter les données personnelles et la vie privée des clients et des utilisateurs avec respect.
La mise en oeuvre
Balderton a défini trois axes principaux à travers lesquels ils envisagent de mettre en œuvre ces SFG :
Les opérations en interne au sein de Balderton.
Les sociétés du portefeuille (agissant avant tout comme guide, aide, ou pour partager des bonnes pratiques).
La prise de décision d'investissement. Sans intégrer les SFG dans les mesures de performance des sociétés, ces derniers sont considérés au cours du processus d'investissement.
L’Audit 2021
Depuis 2021, Balderton effectue un Audit annuel des 60 OKR définis dans le cadre de la mise en oeuvre de ces SFG.
Source : Balderton Capital
➡️ Quelques détails du rapport :
18,5 % des équipes fondatrices présentées au comité d'investissement avaient une mixité hommes / femmes, et ont obtenu en moyenne des taux d'approbation nettement plus élevés que celles ayant des équipes fondatrices exclusivement masculines.
46 % des sociétés du portefeuille de Balderton interrogées ont mis en place une politique ESG et/ou d'impact, 31,7 % prévoient d'en mettre en oeuvre à l'avenir.
Diversity VC Level 2 Standard certification : Etablie par l'organisation Diversity VC, cette “norme” définie pour les sociétés de capital-risque est un équivalent de Fairtrade - un symbole pour les entreprises qui suivent les meilleures pratiques en matière de diversité et d'inclusion.
Balderton Capital
Balderton Capital est une société de capital-risque basée à Londres et considérée comme l'une des quatre plus grandes de la capitale. Elle est dirigée par Bernard Liautaud, fondateur de Business Objects et Dashlane.
Ce sont 60 collaborateurs pour 4,5 milliards d’USD de fonds levés et plus de 300 sociétés financées.
Investissements
Parmi les investissements les plus connus, il y a : Revolut, ComplyAdvantage, Aircall, GoCardless, Vestiaire Collective.
et plus récemment
Ramp : Enregistrée auprès de la FCA comme entreprise de crypto-actifs, la start-up propose une suite SDK/API qui permet aux utilisateurs d'acheter des cryptos directement depuis son application (sans avoir à quitter une dApp ou un wallet)
Request Finance : la start-up qui simplifie et automatise la facturation, les dépenses, la paie et la comptabilité en crypto pour les acteurs du Web3 a annoncé un tour de table de 5,5 millions d’EUR en 2022.
💡Partages
📗 Ce que nous recommande David :
The Everything Store: Jeff Bezos and the Age of Amazon de Brad Stone
🧐 Si vous souhaitez approfondir :
Balderton Sustainable Futures Goals (toute la documentation). 👉 Read
Request Finance raises $5,5M to simplify enterprise crypto payments. 👉 Read
😁 Quant à moi, je vous recommande :
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🎧 L’épisode
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Balderton Capital / David Thévenon
Source : Balderton